원익, 원익IPS 지분가치만으로도 좋은 투자 기회

  원익을 매수해야 겠다는 생각을 하고 있었으나 현금이 부족하여 충분히 매수를 하지 못한 상황에서 오늘 주가가 급등했습니다. 원익을 매수해야겠다고 생각한 이유는 원익이 가진 원익IPS의 지분 10% 때문입니다. 원익IPS의 경우 괜찮은 BM을 가지고 있고, 반도체의 빅사이클에서 수혜주가 될 충분한 가능성을 가지고 있습니다. 제가 원익IPS라는 기업에 대해 처음 알게 된 것은 서울대 가치투자연구회 모임의 리서치 리포트를 통해서였습니다. 그 리포트에서 밝히는 여러 투자이유와 리스크를 읽어보고 나서 원익IPS라는 종목이 조정을 받으면 담아봐야겠다는 생각을 하게 되었지요.

  원익IPS는 최근 몇년간 ROE / ROA가 급증하는 전형적인 상승패턴의 종목입니다. EPS도 상승세에 있으며, 1,2분기 실적을 이어간다고 생각하면 올해는 EPS가 600원을 넘길 예정입니다. 또한 BPS도 상당히 빠른 속도로 증가하고 있어, 오늘 기준, 올해 2분기에 벌써 PBR이 약 2로 감소하였습니다. 상당히 미래가 기대되는 괜찮은 종목이라고 볼 수 있겠습니다.

출처: 다음 금융

  그런데 재미있는 점은 원익IPS를 보유하고 있는 최대주주가 바로 원익이라는 사실입니다. 원익은 8월 28일의 전자공시에서 원익IPS 주식의 10.16%를 가지고 있다고 공시했습니다. 오늘 종가 기준 원익IPS의 시가총액이 8412억이니까, 그 10.16%는 약 854억 원입니다.

출처: 전자공시시스템 DART

  여기서 투자 아이디어가 발생합니다. 제가 충분히 지분을 모으기 전에 벌써 급등하긴 했지만, 급등한 후에도 원익의 시가총액은 706억 밖에 되지 않습니다.

출처: 다음 금융

  원익의 본업을 무시하고 원익IPS 지분가치만 가지고도 이미 약 150억의 시세차익이 발생합니다. 원익IPS가 성장하지 않는다는 가정 하에도, 원익의 주식을 구입하는 것만으로도 원익IPS 지분을 약 20% 할인된 가격에 사는 효과를 가져옵니다. 그런데 매출액, ROE, EPS, BPS 모두 성장하는 우량주인 원익IPS의 지분이라니, 앞으로 원익IPS의 주가상승의 수혜를 받을 가능성이 큽니다. 그래서 원익의 주가가 하락할 때 조금씩 지분을 모아왔던 것이지요.

  오늘 급등으로 가격 매력은 조금 떨어졌지만, 여전히 매력적인 가격입니다. 모든 지표가 상승하는 우량주를 20% 할인된 가격에 살 수 있다면, 놓치기 힘든 투자 기회임에 분명합니다. 글쓴이는 앞으로도 원익을 꾸준히 모아갈 생각입니다. 오늘의 상승으로 괴리율이 많이 줄었지만, 또 늘어나는 날이 오겠죠. 그런 날은 좀 더 비중을 실을 예정입니다. 블로그 독자들도 함께 원익을 꾸준히 모니터링해 봅시다.

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